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コロナウィルスに便乗した転売ヤーのマスク買い占めが、経済にどんな影響を及ぼすのか考察してみた

どうも、ぺろりんです。

先日Twitterでつぶやいていたのをまじめに考えてみましたｗ


連日見かけるコロナウィルスの話題の中に、大量のマスクが野ざらしになっていたというニュースがトレンドになっていました。
記事を読むと転売の意図はなかったとのことですが、（本人の意図はどうあれ）このニュースを取り上げたツイートを見ていると転売屋による買い占めの話題に発展していたりもしました。

「転売屋は、皆がスルーして買わなければ市場原理で淘汰される」という考えもよく見かけますが、実際のところ、経済（特に市場）に対して転売屋の買い占めはどんな影響を及ぼすのでしょうか？

……というのが気になったので、まじめに考えてみましたｗ

ここで考えた結論としては、「（転売のための転売は）経済厚生を減らし、場合によっては不経済をもたらす」です。


考えたいこと


まず、考えたい内容を明確にしておきます。

考えたいのは、「純粋な転売屋が経済（特に市場）へ及ぼす影響」です。
ここで、「純粋な転売屋」（転売ヤー）は「他に便益（付加価値）を生まず、単に1次市場から買い上げて、価格のみ上乗せして別の人に売る人」（転売のための転売をする人）を考えることにします。

たとえば、「居住地の問題などでマスクを入手するのが困難な人たちに対して、1次市場で買い上げて配送費とマージンを上乗せしたマスクを売る」ような場合は他の便益を生んでいると考え、ここで考える「純粋な転売屋」には含まれないものとします。

今回は、具体例として「コロナウィルスに便乗した、転売ヤーによるマスクの買い占め」をイメージしておくことにしましょう。
「マスク」を他のものに置き換えれば、他の場合にも適用できるはずです。


転売ヤーが1次市場に与える影響


考え方の方針


転売ヤーの市場について


「純粋な転売屋」（転売ヤー）は、マスクを生産するわけではありません。
なので、「転売ヤーによる市場（転売市場）」というのは「マスクの生産者と、マスクの消費者からなる1次市場」とは別の市場（2次市場）と考えるのが妥当であるという立場で考察をすすめます。

1次市場において転売ヤーはマスクを供給するわけではなく、「生産者からマスクを買う」という意味で、彼らはこの市場ではむしろ消費者（需要側）として振舞います。

この認識が、今回の考察の出発点です。
ですので、これが間違っている（もしくは同意できない）のであれば以下はすべて間違っています。


進め方


素人でむずかしいことは分からないので、マンキュー先生の入門書にある以下のアプローチで、市場均衡の変化を分析してみます。
（１）需要曲線、供給曲線がシフトするかを考える
（２）曲線のシフトの方向を決める
（３）図を描いて、均衡点の変化をみる


記号について


以下のような記号を使います。（実際には、区別するためこれらに添え字をつけたものを使っています）
・D：需要曲線
・S：供給曲線
・Q：生産量
・P：価格


参考


・N・グレゴリー・マンキュー『マンキュー入門経済学(第3版) 』（東洋経済新報社）


（１）需要曲線、供給曲線がシフトするかを考える


需要曲線はシフトするか？


転売ヤーによる転売市場に消費者が流入するかどうかで、需要曲線のシフトが起きるか場合分けできるかと思います。
（A)消費者が転売ヤーを完全に無視できた場合、需要曲線はシフトしない。
（B)消費者のうち少数でも転売ヤーから買う場合、需要曲線はシフトする。

実際には「（A)を目指しつつも（B)になる」って感じでしょうね。。


供給曲線はシフトするか？


こちらは、「生産することのない」転売ヤーが1次市場での供給量を減らすことで、供給曲線はシフトすると考えられます。


（２）曲線のシフトの方向を決める


需要曲線のシフトの方向


先ほどの（B)の場合、代替財的な市場として転売ヤーの2次市場があります。
消費者がこの転売市場に流れる場合は1次市場の需要量が減るので、需要曲線は左方にシフトします。
20200229_01_需要のみ_移動説明用


供給曲線のシフトの方向


転売ヤーの買い占めにより1次市場に出回るマスクは減るので、すべての価格で供給量は減少し、供給曲線は左方にシフトします。
20200229_02_供給のみ_移動説明用


（３）図を描いて、均衡点の変化をみる


（A)需要曲線がシフトしない場合


この場合、供給曲線のみシフトします。
20200229_03_供給のみ

すでに指摘したように供給量はQ0からQ1に減少し、価格はP0からP1に上昇します。
これにより、総余剰（生産者と消費者が得られる便益の合計）は下図の三角に囲った領域なので、シフト後に総余剰は小さくなります。
20200229_04_供給のみ_余剰あり

つまり、生産者も消費者も取り分が減っています。


（B)需要曲線がシフトする場合


この場合、需要曲線と供給曲線の両方がシフトします。
消費者がどれだけ1次市場から流出するかで新しい均衡価格が元の均衡価格より上がるか下がるかが違うものの、生産量は下がります。
20200229_05_需要移動あり_価格上昇
20200229_06_需要移動あり_価格下落

この場合もいずれにせよ総余剰が減少し、生産者も消費者も取り分が減っています。
20200229_07_需要移動あり_価格上昇_余剰あり
20200229_08_需要移動あり_価格下落_余剰あり


1次市場のまとめ


当たり前ではありますが、転売ヤーが買い占めた分、元の均衡点よりも1次市場でマスクを買える消費者は少なくなります。

さらに、新しい均衡点に移動することで、1次市場では生産者にとっても自体を悪くしているようです。
供給曲線のみシフトする場合でさえ、市場原理からすると、1次市場での供給量が減少することで新しい均衡価格は元の価格よりも高くなり、この価格で購入する消費者が減り、生産者の取り分も減ってしまっています。


2次市場（転売市場）の考察


では、転売ヤーによる2次市場はどうでしょうか？

1次市場の需給曲線に対する2次市場の需給曲線を描いてみました。
1stが1次市場、2ndが2次市場の線です。
20200229_09_2次市場

この図では以下の2つを主張しています。
（１）需要量の最大値は1次市場の需要量なので、この2次市場は常に1次市場の需要曲線よりも下にある
（２）転売ヤーの費用の最低額は1次市場の均衡価格による購入額なので、供給曲線は常に1次市場の供給曲線よりも上にある

「純粋な転売屋」（転売ヤー）を考えているので、どちらも「2次市場では1次市場と同じものが売られている（付加価値がない）」という前提です。


（１）について


ここで考えている転売ヤーは1次市場とまったく同じものを売っているので、消費者からすると1次市場と2次市場はあえてどちらかで買う理由はなく、同じ市場です。

したがって、転売ヤーが居ない状況での需要曲線が、転売ヤーによる2次市場が相手にできる最大の需要と言えます。
1次市場がなくなって、2次市場だけになった極限がこれにあたります。


（２）について


ここで考えている転売ヤーは1次市場で売られているものを1次市場の価格で購入し、それをそのまま2次市場で売ります。

したがって、交通費などの諸経費が他にかからない場合、1次市場での購入額のみが彼らの費用になります。

そうすると1次市場での購入額が損益分岐点となり、1次市場の供給曲線が彼らの損益分岐点を表す線なので、転売ヤーが利益を得るためには必ず1次市場の供給曲線よりも2次市場の供給曲線は上にないといけません。

また、1次市場の均衡価格が市場均衡における転売ヤーの購入価格になるので、2次市場ではこれが価格の下限値になってしまいます。

価格に下限があると、均衡価格が価格の下限よりも下になる需要曲線の場合に余剰が発生します。
20200229_10_2次市場_下限あり

この余剰は、需要と供給の価格によるマッチングが失敗して、経済に無駄が生じています。

価格の下限よりも均衡価格が上にあるような需要曲線の位置であればこの無駄は生じませんが、おそらく現実的には転売ヤーによる2次市場に流れる人は少なく、本来の2次市場の均衡価格は下限よりも低い位置にあるのではないでしょうか。（ここは個人的な推測です）


1次市場と2次市場からなる市場の考察


2次市場における下限値の存在とその影響を考えると1次市場と2次市場は分けて考える方が良いと個人的には考えていますが、消費者からすると同じ市場ということから仮にこの全体の市場を考えたとしても、これは（転売ヤーによる）供給側の価格上昇という意味で（1次市場と2次市場を分けて考えた場合は、1次市場における「供給の」減少と考えた）供給曲線を上（もしくは左）にシフトさせて、結局1次市場のみで考えた供給曲線のみシフトする場合に帰着します。

そうすると結局、総余剰は少なくなってしまいます。


中古市場や古物市場との違い


少なくとも以下2つの場合において、転売ヤーによる転売市場とは事情が違っていて、中古市場や古物市場では真っ当に付加価値を生めているように思えます。
（１）1次市場の売値よりも安価に仕入れられ、2次市場は1次市場に比べて同じものが安価に出回る場合。
（２）楽器やアンティークなど古いこと自体に価値があり、2次市場は1次市場に比べて同じものが高価に出回る場合。


まとめ


転売のための転売をする「純粋な転売屋」（転売ヤー）による買い占めと転売が経済（とくに市場）にどう影響するか、を考察してみました。

転売ヤーによる転売は、以下の2点で経済に悪影響を及ぼすというのが今回考察した結論です。
（１）1次市場において、常に総余剰を減少させる。
（２）2次市場において、価格の下限値が自然に導入されることで市場の効率性を損なう場合がある。

また中古市場や古物市場においては、安価に出回る点、高価に出回る場合も付加価値がある点で転売ヤーの転売とは事情が異なっていると考えられます。

転売ヤーが在庫をかかえるのは、まさに2次市場における価格の下限値による不経済が起きているように思えます。
「転売のための転売が市場原理で淘汰されるから放っとけ」という意見には同意しつつも微妙に違和感を感じていましたが、たぶんこの価格の下限値による不経済が考慮されていない点が気持ち悪かった気がします。

悪影響を与える可能性を考えると、転売のための転売は認めない方が経済にとって合理的に思えます。

まぁこう考えると、転売するにしても何かしらの付加価値がないと自分の首をしめて失敗しそうなので注意したいところです。

テーマ : 政治・経済・時事問題
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ブロックチェーン関連の記事紹介まとめ（2020年1月：#366-396）

どうも、ぺろりんです。

ブロックチェーンや暗号資産（仮想通貨）関連の記事や論文などのデイリー紹介ツイート、1月分のまとめです！

ご興味ある記事があれば、ぜひ元記事も読んでみてください！

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どうも、ぺろりんです。

ブロックチェーンや暗号資産（仮想通貨）関連の記事や論文などのデイリー紹介ツイート、12月分のまとめです！
これでとりあえず1年分貯まりましたｗ

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BlockChainJam2019に参加してきました！

どうも、ぺろりんです。

2019/11/17に開催されたBlockChainJam2019に参加してきました！


前回は開催後に気づいたため悔しい思いをして、1年くらい運営さんのTwitterを張って楽しみにしていたイベントにようやく参加できましたw

普段の仕事は全くこの業界に関わっていなかったり都合がつかなかったりで、ブロックチェーン特化のイベントは初参加でした。
デイリーで記事紹介しながらユルい勉強をしているおかげで、素人ですがこのレベルならだいたい理解できる感じでした。

知らなかったことをたくさん知れてかなり有意義でした！
しかも、ボランティアスタッフを申し込んでお手伝いしたらチケットが無料になった＼(^ω^)／
スタッフTシャツもいただいて、個人的にはかなりお得感がありましたw


全体の感想についてはだいたいこんな感じですが、内容についてもう少し踏み込んでレビューしてみます！
全部やると書くのも読むのも大変なので、特に印象に残った以下3つのプレゼンをご紹介します。（どれもちょっと変わり種感あるやつｗ）
（１）クリプトと従来の会計との交差点～クリプト会計最前線～（木村 兼作 氏）
（２）ブロックチェーンが変える、信用ポイントベースの社会について（藤本 真衣 氏）
（３）Al+ Stack & Emeth分散型個人情報ネットワークと分散コンピューティング（西村 祥一 氏）


（１）クリプトと従来の会計との交差点～クリプト会計最前線～（木村 兼作 氏）


CryotGainの木村氏による、会計・ファイナンスに関する講演です。


このプレゼンの中で出てきた「Stock to Flow」、「Sharpe Ratio」という概念がすごく面白かったです。
それぞれどんな内容かを以下で概説します。（詳しくはぜひ参考URLをたどってみてください）

Stock to Flow


これはビットコインの価格評価モデルで、これまでの価格をうまく説明できていることで話題になっているそうです。

PlanBという匿名の人物がMEDIUMに投稿した記事から始まった考察で、「希少性」に着目して価格との相関を調べます。
この考察では「希少性（SF）」を「一年間の新規供給量（Flow）に対する現在の備蓄量（Stock）」と考え、以下のように定義します。

SF = stock / flow

SFとこれまでのビットコイン市場価格を対数グラフにプロットしてみると、非常によく直線に乗ります。

このことを用いるとビットコインの予想価格は以下のようになるそうです。

BTC価格 = 0.4×(SF^3)


ちなみに、こちらでビットコイン価格の理論値と実測値のライブチャートを見ることができます。

これが今後も価格をうまく予言できる保証はありませんが、少なくともこれまでの価格をうまく表していることは事実で、このことから「Stock to Flow」モデルが話題になっているということでした。

変動の激しいビットコイン価格をここまで綺麗に説明している点で、非常に興味深いモデルだと思います。


Sharpe Ratio


こちらは「リスクに見合ったリターンを出せているのか？」を示す指標です。（Sharpeは人の名前）

Sharpe Ratioは以下のように求められます。

Sharpe Ratio = （リターン - 無リスク資産のリターン）/（リスク）


ここでいう「リスク」は「リターンの標準偏差（変動度合い）」を指します。
「変動が大きい」「不確実である」ことをリスクと捉えます。

Sharpe Ratioは「リスク1単位あたり、リスクを含む資産によるリターンをどれだけ得られたか？」ということですね。

これを木村氏のプレゼンでは日経平均、S&P500、BTCについて、1年、5年、10年分の価格情報でそれぞれのSharpe Ratioを計算して比較していました。

この考察では、いずれの期間でもビットコインのパフォーマンスが一番良かったという結論でした。
CryptoGainによるPortfolio Analyzerというツールを使うと、自分のポートフォリオのSharpe Ratioを計算できるそうです。

暗号資産ではない「普通の」資産とビットコインを（ビットコイン用に作ったわけではない）「既知の」指標で比べて、ビットコインのパフォーマンスが一番良いという点が面白かったです。

（参考）
・Modeling Bitcoin's Value with Scarcity（MEDIUM）
・希少性に基づいたビットコイン価値のモデル化（MEDIUM：Modeling Bitcoin's Value with Scarcityの日本語訳）
・話題のビットコインの価格モデル、ストック対フローモデルの紹介（木村公認会計士事務所）
・Assessing cryptocurrency with Yale economist Aleh Tsyvinski （Yell News）
・仮想通貨のSharpe Ratioは株式より高い、イェール大経済学教授が算出（bitbank）
・投資の収益性を評価する指標 – シャープ・レシオの紹介（木村公認会計士事務所）
・シャープレシオとは（myINDEX）
・シャープレシオのわかりやすい説明、計算方法や目安の数値のまとめ（1億人の投資術）
・シャープレシオ(効率係数)（大和投資信託）



（２）ブロックチェーンが変える、信用ポイントベースの社会について（藤本 真衣 氏）


「ミスビットコイン」こと藤本氏による、お金ではなく「信用ポイント」によって社会が回る世界のお話です。


失礼ながら、「ミスビットコイン」という「怪しげな肩書きを名乗っておられる方」という認識だったので、怪しげな方なのかな？と誤解していましたｗ
お話を聴いてみるとめっちゃマトモな（笑）方で、むしろ色々と空気も読めるわ話される内容も面白いわで個人的に藤本氏の株が爆上がりでしたｗ


信用ポイントベースの社会


この世界観の肝は、「行いや信用で利用権を買う」というところです。（この世界ではこのことを「買う」とは言わないかも知れません）
「お金」は登場せず、要するに「良いことをする人が得をする」設計の社会です。

ブロックチェーンによりこういう世界観が実現する可能性があり得るという指摘で、ただし、以下の3点に注意が必要であると言及しておられました。
・Centralizasion v.s. Decentralization　→　誰かに利益が集中しない設計の必要性。
・Majority Fever v.s. Intelligence　→　多数決で間違う可能性の考慮。
・re-Challengeable　→　ダメになってもやり直せる設計の必要性。

この「信用ポイント」という世界観で、時雨沢恵一によるライトノベル作品『キノの旅』に出てくる「徳ポイント【リンク先ネタバレ注意！！】」の話を思い出しました。
『キノの旅』にある話としては「一定以上良いことをしたら何をしても良い」ような設計になっていたのが不味いんだと思いますが、「何ができるか？」という設計は慎重に行われるべきです。

他にはアニメ作品『PSYCHO-PASS サイコパス』ではAIの判断により「犯罪分子（＝良くない行いをしそうな人）」が社会的に排除される世界観で物語が展開します。
「re-Challengeable」につながるのだと思いますが、何らかの社会的判断により（特に当人が理不尽と思える方法で）「信用ポイントを失った人」に挽回のチャンスがなければ、2ちゃんねる（現5ちゃんねる）開設者ひろゆき氏がいう「無敵の人」の発生を助長しかねません。（この考えに引きずられ過ぎるのも注意が必要という指摘もあります）

こういった観点も含め、現実世界へ実装はインセンティブ設計にかなり注意を払う必要があるかと思います。

個人的な考えだと、「お金が不要な世界観」は技術が一定水準を超える必要があると思います。
「人間が（健康で文化的に）生きるために必要なことはすべて機械だけでできる」という技術水準が必要だと考えます。
ソビエトが失敗した点もここにあって、まずは「民衆の働くモチベーションに左右されず社会が成り立つ」世界が必要だと思っています。

戦争を減らすにはさらなる技術水準が必要で、それは「各人が望むものが常に手に入る」リソース分配が成り立つ技術水準です。
こうなって初めて戦争がなくなる世界観が見えてくると思います。
ただしここでも注意が必要で、一定の確率で「すべてを手に入れたい」タイプの人が居て、彼らにとってはこの技術水準ですら満たされません。

これらを踏まえると、我々は技術の進歩に注力する必要性を感じます。
しかも必要な技術水準に達するためには、落合陽一氏がいう「ソフトウェア」の発想で、「機械を作る機械」のようにどんどんメタな構造で機械化される必要があると考えています。

（参考）
・ミスビットコインの仮想通貨との出会い（あたらしい経済）
・民主主義の利点、または多数決の恐怖 （note）
・川崎19人殺傷事件「無敵の人がやった」という物語にひそむ危険性（現代ビジネス）
・コンピュータで人間も制御できる！？　“現代の魔法使い”落合陽一さんが見据える未来とは（LiFeneT JOURNAL online）
・落合陽一×中谷一郎「どれだけロボットが進化しても、人間は雑用から解放されることはない」（BEST T!MES）


（３）Al+ Stack & Emeth分散型個人情報ネットワークと分散コンピューティング（西村 祥一 氏）


株式会社オルツCTO西村氏による、「自分の代わりに仕事をしてくれるAI」を作る話です。


紹介されたのは、自分の情報をAIに覚えさせることで「自分のコピー」を作ってやろうというプロジェクトです。
しかも、「全人類分のAIクローンを作る」というかなり野心的な内容でした。

会場では到達点をイメージした世界の動画が流されたのですが、これがかなり未来的でワクワクする内容でした。

技術的にもかなり面白くて、ブロックチェーンはStackという仕組みの中で（私の理解が正しければ）「記憶の真正性管理」みたいな使われ方をするようでした。

このブロックチェーンに刻まれたデータを読み取るための秘密鍵を「自分の子孫に受け継ぐ」という発想がまたSFっぽくて好みでしたｗ

ここで語られた未来像としては、キアヌ・リーヴス主演の映画『マトリックス』やスタジオリッカのアニメ作品『イヴの時間』を思い出しましたｗ

『マトリックス』という意味ではこの映画にある「ディストピア感」、『イヴの時間』という意味では「ロボット倫理」的な観点で議論の余地がありそうだなぁと思いました。

個人的には後者がより面白いと思っていて、記憶を植え付けられまくった結果「AIは自我を持つのか？」といったあたりにとても興味があります。
自我が発生するためには記憶以外に何らかの機構が必要な可能性もありますが、蓄積された記憶をベースに「機械的」判断をされた結果は、それは果たして「自我と区別がつくのか？」も疑問です。

（参考）
・全人類の「デジタルクローン化」を目指す、オルツの最新技術（ASCII STARTUP）


まとめ


2019/11/17に開催されたBlockChainJam2019に参加したので、レビューをしてみました。

ひと言でいうと面白かったです（小並感）
門外漢の私としては、これまで得られていなかった知識をかなり得ることができて満足です。
来年も（あれば）ぜひ参加したいです！

ちなみに当日はハッカソンの発表やPR TIMESをライブ投稿するパフォーマンスなんかもあって、こういうのもまた面白かったです。


講演の内容はにわタコさんにより書き起こしされているので、気になる方にはこちらをオススメします！
鬼のようなスピードで仕上げておられて驚愕でしたｗ

そんなわけで、運営の皆さん良いイベントを開いてくださってどうもありがとうございました＼(^o^)／
次回も期待しています！

テーマ : 展示会、イベントの情報
ジャンル : 学問・文化・芸術

Keyword : ブロックチェーン blockcahin 暗号資産 仮想通貨 暗号通貨 ビットコイン

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ぺろりん

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まだ始まってもいない暗号資産（仮想通貨）、今後が楽しみです。
基本的な技術をちゃんと知りたいなぁと思いつつ、まったりお勉強していこうかと思います。

twitter:ぺろりん＠ぶろっくちぇーん

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